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最新消息| 保險行業面臨多方挑戰,不改其長期投資價值 | 2024-08-05 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://www.baidu.com/link?url=7hsmeAIioB_x6pdu5d-MWANxmFJUWijfFzFCLTxU_uc_1k2IgxHSFzd4zQlD7fvPLN-jciKclKInk6edhMCFhktNNFs5VGeraUF1BkZRSsi" 根據之前的行研選擇群投票結果，排名第一位的是半導體行業，我們已經進行了分析，第二位就是保險行業，以32票高于化工、信創以及軍工行業，后三者的票數均在20多票左右，所以我們今天就來看看保險行業。下周行業待定，大家記得關注【小北價投圈】群內投票~nn保險屬于非銀金融，我認為保險行業的投資邏輯和銀行有相同之處，尤其是在通貨膨脹的大背景下，二者都可以抵御通脹，這也是巴菲特和芒格買入較多保險公司和銀行公司股票的原因。nn但自2021年以來，保險行業和銀行業的股票市場卻雙雙走上了下跌的道路，其中保險行業指數（884159）由2020年7月份的最高點1389到現在跌去了約45%，僅僅是因為近兩年的美聯儲加息擾動嗎（外圍貨幣市場緊縮）？nn一、新業務價值（NBV）和投資收益下滑呈現出的問題nn保險企業有一些專項指標，其中包括內含價值、新業務價值等，這兩項指標分別對應了企業的清算價值（不考慮未來新業務銷售情況下的現有價值）和每年產生的新業務價值（對銷售的新保單形成的未來價值進行貼現）。nn關于這兩個指標的計算，公司年報一般會有說明，在這里不再贅述。nn但近幾年保險企業的這兩個專項指標出現了背離，即內含價值雖然仍是增長的，新業務價值卻出現了明顯的下滑，其中新業務價值對企業未來的內含價值增長將產生影響，可以通俗理解為保險企業的成長性出現了問題，從而導致了保險企業市值低于內含價值的現象。nn數據顯示，兩大保險公司的新業務價值均在2020年之后出現不同程度的下滑，且一直持續到今年。nn保險公司的新業務價值主要由個險貢獻，近幾年出現下滑，和經濟大環境有較大關系，主要是新冠肺炎疫情反復，居民收入預期不確定性增加，客戶對長期保障產品的消費支出暫時放緩，疊加代理人規模下降，使得保險業務規模停滯甚至下滑。nn除此之外，對于保險企業來說，近幾年凈利潤的增長還受到投資收益下滑的影響。資產投資收益是保險企業非常重要的一部分利潤來源，包括非銀行業務利息收入、投資收益、公允價值變動損益、投資性房地產租金收入、投資資產減值損失、賣出回購金融資產款及拆入資金利息支出等。nn而保險企業大多對于房地產企業進行投資，均在近兩年造成了不同程度的影響；除此之外還有資本市場的投資，金融資產公允價值等紛紛下滑；為對抗國外緊縮政策，國內長期利率下行，固收類資產投資收益率也受到挑戰。nn在保險企業的資產負債表中，貨幣資金、交易性金融 關鍵字標籤：旅遊平安險推薦 |
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